Cerita ini berpusat pada Bilbo Baggins, seorang hobbit sederhana yang hidup tenang di Shire. Suatu hari, penyihir Gandalf mengunjunginya bersama 13 kurcaci yang dipimpin Thorin Oakenshield. Mereka ingin Bilbo membantu mengambil kembali harta milik kurcaci yang dijaga oleh naga Smaug di Lonely Mountain.
Alur Cerita Singkat:
Bilbo awalnya enggan ikut, tetapi akhirnya ikut dalam perjalanan.
Mereka menghadapi berbagai bahaya: troll, goblin, serigala warg, laba-laba raksasa, hingga peri di Hutan Mirkwood.
Bilbo menemukan Cincin Satu (One Ring) saat bertemu dengan makhluk bernama Gollum di gua gelap. Cincin ini memiliki kekuatan membuat pemakainya tidak terlihat.
Mereka sampai di Gunung Sunyi, Bilbo menyelinap ke sarang Smaug dan menemukan kelemahan sang naga.
Smaug menyerang kota Lake-town namun tewas oleh Bard.
Perebutan harta memicu Perang Lima Pasukan (kurcaci, manusia, elf melawan goblin dan warg). Thorin tewas, dan Bilbo pulang ke Shire dengan membawa pengalaman hidup yang mengubahnya selamanya.